비트마인, 400만 ETH 보유…140억 시장가치 흔든다

- 비트마인, 대규모 ETH 보유로 이더리움 가격에 긴밀히 연동 - 투자자, 주식 희석 위험·부채 구조·새로운 회계 규제 변화 점검 필요 20일(현지시각) 코인텔레그래프(Cointelegraph)에 따르면, 비트마인(Bitmain)이 397만 개의 이더리움(ETH)을 보유 중이라고 밝혔다. 이는 회사 보유 자산 중 가장 큰 비중을 차지한다. 현재 비트마인의 시가총액은 보유 자산가치와 거의 동일한 수준인 약 130억 달러를 기록한다. 비트마인 주가는 이더리움 가격과 밀접하게 연계되어 있다. 예를 들어 이더리움 가치가 상승할 경우 비트마인 시장가치 역시 동반 상승할 가능성이 크다. 그러나 단순히 이더리움 가격 상승의 대리 투자처로만 비트마인을 바라보는 것은 제한적이라는 우려도 존재한다. 우선, 회사 내부 구조에서 발생할 수 있는 리스크 요소를 면밀히 검토해야 한다. 첫째로, 비트마인은 자금 조달을 위해 추가 신주나 신주인수권을 발행할 수 있다. 이 경우 보유 자산가치는 늘어날 수 있다. 하지만 주식이 희석되어 투자자에게는 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 회계 기준 및 부채 구조 등도 중요하다. 비트마인은 상당량의 이더리움 자산을 보유하고 있다. 그러나 회사의 부채 상황이나 지급 의무가 증가하면 순자산 가치 평가에 변화가 생길 수 있다. 셋째, 최근 회계 기준 변화도 비트마인 실적에 간접적으로 반영될 수 있다. 새롭게 도입된 규정에 따라, 디지털 자산 보유분의 공정가치 변동은 실질 매도가 아닌 상황에서도 순이익 변화를 야기할 수 있다. 올해 12월 20일(UTC) 16시 8분 기준, 이더리움은 현재 2976.45달러에 거래된다. 최근 24시간 동안에는 -0.217%의 변동률을 기록했다. 또한, 지난 60일 동안 이더리움 가격은 -26.91% 하락했다. 따라서 변동성이 큰 시장 상황 속에서 비트마인 주주들의 면밀한 대응이 요구된다. 이처럼 비트마인의 성공 여부는 단순한 암호화폐 보유량이 아니라 회사 내부 리스크와 시장 환경 간의 균형에 따라 달라질 수 있다. 투자자들은 기업 내부의 변수, 회계 기준 변화, 그리고 지속적으로 동반되는 암호화폐 시장 변동성을 주의 깊게 살펴야 한다.