스페이스엑스, 인공지능 칩 부채 400억 달러 조달…신생 클라우드 기업 위기 고조

- 스페이스엑스, 400억 달러 대규모 부채 통해 엔비디아 GPU 확보 - 투자등급 신용 바탕으로 자금 조달 성공, 신생 클라우드(네오클라우드) 인프라 업체들 위기 심화 25일(현지시각) 로이터(Reuters), CNBC, 블룸버그(Bloomberg)에 따르면 스페이스엑스(SpaceX)가 엔비디아(Nvidia) 인공지능(AI) 칩 선점 경쟁에서 우위를 점하기 위해 400억 달러(약 55조 원) 상당의 부채 조달을 공식 발표했다. 주된 자금 구조는 콜러블 대출 중심이다. 자금 집행 시점은 2027년 상반기 엔비디아 GPU 대규모 도입으로 예정됐다. 이번 거래의 금융 파트너로 골드만삭스(Goldman Sachs), 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management) 등이 유력하게 참여했다. 스페이스엑스는 신용등급 보호를 위해 특수목적법인(SPV: Special Purpose Vehicle)과 오프밸런스시트(off-balance sheet) 방식을 활용했다. 이처럼 복합적인 대형 자금 조달 구조를 동원했다. 스페이스엑스는 스타링크 및 발사체 사업에서 안정적으로 확보한 매출과 투자등급 신용에 기반해 업계 최대 규모의 부채 조달에 성공했다는 평가를 받고 있다. 반면 인공지능 데이터센터 외에는 뚜렷한 수익원이 없는 신생 네오클라우드 인프라 기업들은 최근 시장 위축으로 인해 자금 유입이 막히고 있다. 이에 따라 대규모 파산과 인수합병(M&A) 가능성이 급격히 확산되고 있다. 25일(현지시각) 일론 머스크(Elon Musk)는 “투자자 신뢰가 약한 AI 인프라 업체는 신용 시장 접근이 갈수록 어려워지고 있다”며 시장 통폐합과 생존 경쟁이 가속화될 것으로 내다봤다. 2026년 3분기 기준 스페이스엑스는 현금 대비 투자 지출 증가로 재무 부담이 커진 상태였다. 그러나 이번 AI 칩 부채 조달을 통해 연이은 대형 투자 집행 여력을 확보했다. 시장에서는 스페이스엑스 외에도 코어위브(CoreWeave), 네비우스(Nebius) 등 주요 인공지능 클라우드 인프라 업체들의 유동성, 구조조정 여부를 촉각을 곤두세우고 주시하는 분위기다. 이번 자금 조달 성공이 인공지능 칩 공급과 개발 경쟁의 새로운 국면을 예고하는 가운데, 주요 인프라 기업 간 긴장감 역시 최고조에 이르고 있다.